市场情绪变动，投资者重新评估美联储降息预期

在周五非农就业报告公布前夕，市场氛围出现变动，投资者在周四公布的一系列乐观数据的刺激下，重新调整了仓位，下调了对美联储年内大幅降息的预期。本月最后一周，美国初请失业救济人数降至20.2万人，四周平均人数也降至20.8万人。ADP就业调查数据显示，上个月私营部门新增了16.4万个就业岗位，进一步表明劳动力市场仍然保持火热。

这些乐观的数据在官方就业数据公布前夕推动了市场行情。尽管市场普遍预计就业人数将小幅上升至17万，但预计失业率将升至3.8%，工资增长率可能减缓至略低于4%水平，这有望减轻市场对强于预期的就业数据的担忧。

在经济指标疲软的情况下，市场似乎普遍认识到对联邦基金利率下调150个基点的押注似乎并不合理。尽管通胀趋缓有助于未来美联储货币政策的宽松调控，但一旦劳动力市场依然保持吃紧状态，美联储降息空间或将受到限制。

随后，投资者将降息押注缩减至约135个基点——5月之前的首次降息尚未完全反映在市场定价中，这引发了股票、债券和货币市场的波动。